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Tras el nuevo capítulo vivido ayer en el proceso judicial por las hipotecas referenciadas al IRPH. La casa de análisis Divacons Alphavalue ha emitido hoy un informe sobre los bancos españoles, en el que recomienda comprar.

«SECTOR FINANCIERO: El abogado general de la UE, cuya opinión no es vinculante pero sí determina la decisión del Tribunal de Justicia de la Unión Europea, abrió ayer la puerta a que los jueces puedan declarar abusivas las hipotecas ligadas al IRPH (Índice de Referencia de Préstamos Hipotecarios) y compensar a sus clientes al considerar que «una cláusula contractual pactada entre un consumidor y un profesional», también la del IRPH, «no está excluida del ámbito de aplicación de la directiva». Y anticipó que «la fórmula matemática de cálculo resulta compleja y poco transparente para un consumidor medio».

La sentencia del TJUE se espera para finales de este año. Por su parte, el sector bancario considera que el Abogado General del TJUE especifica en su informe de opinión que el caso concreto que motivó la cuestión sobre el IRPH cumple con las exigencias de transparencia, mientras que subraya que se delega en los tribunales españoles el determinar si hubo abusividad en la comercialización de los contratos indexados al mismo.

Os recordamos que CAIXABANK (comprar, objetivo 3,37€) tiene hipotecas vivas con IRPH por 6.700 M€, SANTANDER (comprar, objetivo 5,27€) 4.300 M€, BBVA (comprar, objetivo 7,21€) 3.100 M€, BANKIA (comprar, objetivo 2,19€) 1.600 M€, BANCO SABADELL (comprar, objetivo 1,57€) 831 M€, UNICAJA 200 M€ y LIBERBANK 100 M€.

El problema se suscitó al utilizar las entidades financieras el IRPH como alternativa al Euribor interbancario para fijar los tipos hipotecarios. El IRPH, que se comercializó de forma generalizada en 2007 y 2008, fijaba tipos más altos que el euribor (el IRPH se estabilizó en el 2%, mientras que el euribor no paró de caer) y no permitía que los clientes se viesen favorecidos por el recorte en los tipos de interés del Banco Central Europeo.

De hecho, el euribor cerró el mes de agosto pasado en el mínimo histórico del -0,356%, frente al 1,84% en el que se situó el IRPH en julio. El Gobierno español lo eliminó en 2013 argumentando que era injusto, lo que empujó a los clientes a llevar a los bancos ante los tribunales y exigir una compensación. Los bancos se defienden exponiendo que no intervienen en la elaboración del índice y que fue comercializado con total transparencia.

Además, subrayan que el índice, al ser fijado y publicado por el Banco de España, es fácilmente accesible para el consumidor. No hay un consenso claro del importe que supondrá para los bancos en caso de un fallo contrario del TJUE. Los analistas estiman un impacto económico con una banda muy amplia: entre 3.000 y 44.000 M€ dependiendo de si se tiene que devolver lo cobrado de más y del grado de retroactividad.

Tal como apuntaron ayer nuestros analistas, aunque la decisión del abogado de la UE no es totalmente contraria a los bancos como muchos temían, la incertidumbre hasta la resolución final podría lastrar el precio de las acciones. De momento ayer, los títulos de los principales bancos cerraron con alzas.»

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